深耕信用资产 长盛基金王贵君新发9个月持有期固收产品|当前看点

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近日，长盛基金发行旗下首只9个月持有期固收产品——长盛盛逸债券基金，该基金由基金经理王贵君独立管理，旨在发挥其在信用债投资上的投研特长。

长盛盛逸9个月持有期债券基金产品要素表

数据来源：基金招募说明书 截图自天相投顾报告

据天相投顾报告，王贵君从业经历超过10年，一直深耕信用债投资，并以固收增强策略见长。目前管理6只产品，总管理规模约189.6亿元。2020年12月以来王贵君所管理产品的平均复权净值增长14%，同期中证综合债指数上涨10%。

从王贵君的投资策略看，以绝对收益为导向，通过搭建风险预算量化模型，平衡个体风险与组合风险，以达到提升管理产品收益风险比率的效果。整体以AAA评级信用债为投资主体，严格控制信用下沉。在组合积累较高收益情况下，当市场机会相对明确时，王贵君可能通过参与利率债波段交易以及可转债投资等方式达到增厚收益的目标。

展望2023年，王贵君预测全年市场利率波动将加大，全年利率区间将在2.6%至3%震荡。因此，在仍然存在不确定性的情况下，基金经理主要策略仍然将以高等级信用债票息作为基础收益，在此基础上可能会适度增加杠杆率以及增加一些交易性操作。同时，继续优选个券，关注结构性机会，不做信用下沉。

天相投顾报告分析显示，王贵君代表作为长盛盛裕纯债A，王贵君自2020年12月17日开始管理，截止至2023年4月7日管理时间为2年113天，目前规模约为17.65亿（份额合并计算）。截止到2023年4月7日，该产品近两年以来其绝对收益、市场超额收益以及同类超额收益排名均居市场同类前1%，最大回撤控制能力位于同类产品前三分之一，夏普比率排名全市场10%，业绩表现出色；与此同时，该产品自王贵君管理以来，完整季度均实现了正收益，且与市场同类平均相比每一季度均实现正的超额收益。

王贵君新发的长盛盛逸9个月持有期债券基金延续其投资风格与策略，产品整体投资策略与王贵君的一贯投研体系保持一致，专注债券类资产投资，对债券的投资比例不低于基金资产的80％；不投股票，追求绝对收益严控回撤，个券投资上采用利率策略、类属配置策略、信用策略、相对价值策略、债券选择策略及可转债策略等多种债券投资策略。

从建仓策略看，预计新产品的风险偏好相对较低，策略上较为稳健，配置思路偏绝对收益，同时对回撤有严格控制。产品整体的资产配置将会根据当下市场特点、经济环境等进行动态调整，其中主体部分以高等级信用债为底仓，并以这部分票息收益作为底层收益，同时，配置一小部分短久期高等级信用债、利率债等易变现资产满足流动性管理要求；此外，仓位中的动态调整部分将采用利率债交易策略等增强策略，在组合累计较高收益且市场机会相对明确时，适度参与波段交易，以达到增厚收益的目标。

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